La acción de Latam Airlines ha alcanzado nuevos máximos después de sus alentadores resultados del primer trimestre, que también vinieron acompañados de nuevas orientaciones para el año 2025.
Latam subió un 4,9% a $15,2 por acción a media mañana en la Bolsa de Santiago, marcando sus precios intradía más altos desde que la empresa salió del Capítulo 11 a finales de 2022.
Los papeles de la aerolínea lideraban los montos transados de hoy ($21 mil millones a esta hora del día) y también registraban el mejor desempeño en toda la bolsa.
Mejora en las proyecciones
Aunque las ventas fueron ligeramente más bajas de lo esperado, Latam reportó un Ebitdar de US$947 millones (frente a los US$818 millones en la encuesta de Bloomberg) y una utilidad ajustada de US$446 millones (frente a los US$320 millones) en el primer trimestre.
Estos resultados reflejaron la continua recuperación de la empresa, con un aumento del 38% interanual en las utilidades del primer trimestre de 2025, después de que estas aumentaran casi un 70% en el año pasado en comparación con 2023.
Además, en sus proyecciones para 2025, Latam elevó su Ebitdar a US$3.750 millones, desde los US$3.400 millones anteriores, con el margen Ebitdar aumentando a 24,5% desde el 23,5% previo.
“Destacamos que las proyecciones mejoran en términos de margen Ebitdar ajustado, a pesar de pronosticar un menor crecimiento en ingresos. Creemos que la empresa tiene la capacidad de generar valor relativo y que parte de los efectos arancelarios incluyen precios de combustible para aviones que seguirían impactando positivamente los márgenes de la empresa”, señalaron Ignacio Sobarzo y Marcelo Catalán de Bci Corredor de Bolsa en un informe.
La empresa también indicó que ha estado monitoreando las reservas de boletos y que estas se han mantenido estables, aunque señaló que el escenario actual dificulta la previsión de expectativas macroeconómicas, por lo tanto, podría haber un impacto en la demanda de pasajeros y carga debido a posibles efectos tarifarios.
“La empresa ha defendido con éxito su posición en el segmento internacional, desafiando nuestra opinión de que es probable que los rendimientos disminuyan. Aunque los segmentos SSC, doméstico Brasil y de carga mostraron cierta presión, el internacional por sí solo fue lo suficientemente fuerte como para impulsar el rendimiento consolidado”, publicaron Ewald Stark y Aldo Morales de BICE Inversiones.
“Finalmente, según las estimaciones de la empresa, Latam cotiza a 4 veces el valor empresarial sobre el Ebitdar estimado para 2025, por debajo de un grupo de aerolíneas mundiales que actualmente cotizan a 4,5 veces. Estamos sometiendo nuestras estimaciones y nuestra recomendación a revisión”, manifestaron.